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相比之前的“同股同权”构架，“同股不同权”的制度安排在以下方面实现了公司治理效率的改善。其一，通过“同股不同权”上市制度变革，同股同权下的股东与经理人由之前的短期雇佣合约转变为长期合伙合约关系。如果说，经理人股权激励计划仅仅是协调股东与经理人代理冲突的公司治理制度安排的1.0版本，那么，同股不同权上市制度安排则是上述公司治理制度安排升级后的2.0版本。它不仅使经理人从开始即持有股权，而且对经理人将成为未来必须长期面对的稳定合伙人的事实心知肚明。通过推出同股不同权的上市制度，新经济企业开创了“铁打的经理人，流水的股东”，甚至“铁打的经理人，铁打的股东”的新局面，为股东和经理人建立长期合伙人关系，实现合作共赢奠定了坚实的基础。其二，通过“同股不同权”上市制度变革，股东和经理人之间实现了专业化的深度分工，提升了管理效率。在“同股不同权”构架下，获得更多控制权的创业团队可以投入更大精力专注业务模式创新，而外部投资者则通过部分控制权的让渡退化为“普通投资者”，专注风险分担，二者之间实现了专业化的深度分工。其三，同股不同权的制度安排可以有效防范野蛮人入侵。这对于进入分散股权时代的我国资本市场意义尤为重大。

交易焦点方面，中石化油服（1033.HK）公布，按照中国企业会计准则，预期今年首季股东应占净利润约1.88亿元（人民币‧下同），按年飙升5.24倍。去年同期净利润3012.9万元，每股盈利0.2分。该公司解释，预期盈利大增，主要由于国际油价企稳回升，境内外油公司上游勘探开发资本支出按年增加，主要专业工作量和主营业务收入增长，主营业务毛利率明显增加。此外，期内公司非经常性损益预计增加净利润3900万元左右，主要为债务重组净利得5500万元。

三线：分化最剧烈受调控不严、二线火热外溢、以及棚改影响，三线各项指标好于一二线，但弱于2.5和2.7线，且内部分化较大。在人口大量流出，经济趋弱的三四线房价有明显的增长，一定程度上得益于二线楼市的外溢效应以及棚改货币化安置。部分去库存目标仍未完成的三四线地区，棚改货币化仍有深化可能，如安徽芜湖货币化安置今年或达100%。1-6月三线拿地增速在26%，大理、洛阳、岳阳等人口较多、有外溢效应或有特色的城市拿地增速在3-4倍，受朝鲜和谈提振，丹东拿地大增10倍，但内蒙、宁夏、青海、甘肃、安徽等中西部省份的三线城市普遍土地市场成交清淡。三线销售有所放缓，但价格同比稳中有升。出清周期处于低位，但仍好于2.5和2.7线。开发投资有所反弹，前4月同比在17%。（图27-28）

据了解，证监会正会同发改委推进对私募投资基金领域违法失信责任主体实施联合惩戒的备忘录。资本市场给重要领域违法失信“亮红灯”今年7月底，证监会修改相关规定，完善重大违法强制退市的主要情形，明确上市公司涉及国家安全、公众健康安全等“五个安全”重大违法行为的强制退市。这意味着资本市场将对以上重大违法行为“亮红灯”。

关键人物伏彩瑞，创始人，董事长兼CEO\执行董事，制定公司战略；于杰，联合创始人之一，执行董事，统筹日程营运和管理；唐小浙，联合创始人之一，执行董事，统筹日程营运和管理。其他高管还有李骏，担任首席运营官；张晓斌担任首席财务官，以及曹建，担任董事会秘书。

美利率持续上升已对经济产生负作用华尔街日报上周指出，特朗普对鲍威尔执掌的美联储日益不满，主要是担心加息能可能引发经济低迷，危及自己2020年的连任竞选。目前，美国经济虽然总体稳健，但也已经出现了一些放缓信号。尤其是消费者信心指数、投资信心指数都有下滑迹象，美国的PMI数据在10-11月份也开始出现下降。美国股市10月份以来的持续下跌也反映了市场对美国经济信心已经减弱。